Прогноз результатов Veon заIквартал поМСФО: выручка сократилась на1,8% г/г

Завтра VEON представит результаты за 1К20 по МСФО. Наше мнение. Мы ожидаем снижения выручки по сравнению с 1К19 на 1,8% до $2,1 млрд на фоне ослабления национальных валют относительно доллара в странах, где VEON осуществляет операционную деятельность. Мы полагаем, что выручка от предоставления услуг мобильной связи в России уменьшится на 3,0% в рублевом выражении по сравнению с 1К19 (после падения на 3,3% в 4К19), а EBITDA составит $1 млрд, что на 2,5% ниже показателя за 1К19.

Рентабельность по EBITDA будет на уровне 44,3%. По нашим прогнозам, на свободный денежный поток компании отрицательно повлияет ускоренное развертывание сетей в России. По нашему мнению, во время телефонной конференции в центре внимания будет обновленный прогноз компании на 2020 год (если VEON его представит), а также более подробная информация о текущих трендах на рынках, где VEON осуществляет операционную деятельность, и о свободных денежных потоках.